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页岩油产量大幅递减 原油或迎来上涨走势

2017-04-02 来源:未知

  美国能够实现彻底的能源独立,这是特朗普能源政策的一个中心。但在分析人士看来,这或许是特朗普的妄想,因美国国内页岩油老油井产量逐年大幅递减。

  美国原油产量增长不能持续,在OPEC减产的情况下,或成为原油价格走高的关键推动因素。

  独立研究员Steve St. Angelo指出,美国若要实现能源独立,原油日产量就必须再提高450万桶。美国原油日进口量超过700万桶,净进口量为450万桶。

  目前,美国四大页岩油田(Permian, Eagle Ford, Bakken Energy和Niobrara)日产量为480万桶。为了实现石油独立,这四大油田的产量就不得不翻倍。

  鉴于页岩油产量逐年下滑,这将是一项浩大的工程。

  四大页岩油田老油井年产量降幅相当于2016年美国总体石油产量的38%。

  

页岩油产量大幅递减 原油或迎来上涨走势

 

  北达科他州Bakken油田页岩油日产量在去年12月达到126万桶的峰值,现已较该水平下降25%,至96.3万桶。

  2011年时Bakken油田产量只减少了30.7万桶,而到2016年,该降幅已倍增至63.3万桶。即便2016年产量新增32.6万桶,整体产量仍将继续下滑。下图底部红色区域代表每个月老井减少的产量。

  

页岩油产量大幅递减 原油或迎来上涨走势

 

  Eagle Ford油田也存在类似情况。该油田日产量在2015年3月达到171万桶的峰值,现已较该水平下滑33%至114万桶。2016年全年产量锐减117.4万桶。

  

页岩油产量大幅递减 原油或迎来上涨走势

 

  Bakken和Eagle Ford两地石油日产量已较峰值减少82.6万桶,仅仅两年时间降幅便达到28%。2016年年产量共计下降了180万桶。

  

页岩油产量大幅递减 原油或迎来上涨走势

 

  虽说由于油价上涨,美国整体石油产量在2016年中期探底后有所回升,但增量并非来自Bakken和Eagle Ford油田。

  过去九个月,Bakken和Eagle Ford油田页岩油产量保持平稳,表明油价上涨并未给这些地方的生产商带去足够多的动力来增加新油井提升整体产量。

  位于西得克萨斯的Permian油田为美国整体产量增加作出巨大贡献。自2015年初以来,该地区日产量增加48.6万桶。

  遗憾的是,Permian年产量降幅也在逐步扩大,2016年已达124.8万桶。不过,今年前三个月Permian产量劲增14.3万桶(下图最右侧),因大型油企恢复生产。

  

页岩油产量大幅递减 原油或迎来上涨走势

 

  综上,Steve St. Angelo认为,为了避免产量进一步下滑,上述四大页岩油田必须各自每年增产300万桶或更多。只有新油井数量出现惊人增长,新增产量更大幅度提升,才能抵消页岩油老井产量递减的影响。

  基于上述事实,图表家认为原油价格将迎来上涨的走势,结合近期Data Talks的《一年只有一次,4月将是做多原油最佳时机》,原油在4月份上涨的概率和平均涨跌幅为一年最高,建议在4月份做多原油。

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