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一周点评:港股周跌逾百点 汇丰控股首季财报佳

2017-05-06 来源:未知

  

恒生指数(HSI)

 

  香港股市本周走低;恒指本周跌点138或0.56%,收报24476点。国企指数则大跌293点或2.87%,收报9926点,失守万点大关。进入五月,美联储六月加息的预期加深;内地金融监管持续加紧给股市带来的负面影响似乎正在加大。市场继续关注港股首季业绩公布,本周权重蓝筹股汇控(00005.HK)公布的业绩表现超预期,但难抵大市持续下行的压力。

  本周公布的4月内地制造业、服务业PMI双双走低;内地4月制造业采购经理指数回落至51.2%,4月财新制造业PMI录50.3,低于市场预期51.3,低于3月0.9个百分点,增速放缓至去年9月以来的最低点。4月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)报51.5,较上月下降0.7个百分点,为11个月以来最低。这一走势与官方服务业PMI一致。财新中国综合PMI数据4月录得51.2,低於3月0.9个百分点,为10个月来最低纪录,显示增长动力进一步放缓。4月制造业和服务业增速再度双双走低,尽管回落力度有所超出预期,但走势跟市场早前预期的一致;进入二季度后,中国经济扩张速度明显放缓,也跟市场预期的内地经济增长首季见顶的观点符合,惟有制造业、服务业PMI回落力度加大,虽然依旧在扩张水平上,但也将关注经济趋势下行力度是否加大。随着内地“一行三会”(人行、中银监、中保监及中证监)全面严监管,多举措维护国家金融安全,其中中银监称将深入排查银行业各类风险。“监管全面趋严”成为政策基调,也令市场有所担忧会影响内地经济形势,而内地金融监管持续加紧给资本市场带来的负面影响亦不断加大。近期内地股市走势持续下滑,港股国企指数亦大幅跑输恒指。显示投资者开始担忧内地加强金融监管会加剧港股高位回吐的压力。

  权重蓝筹股本周公布汇控(00005.HK)公布首季财报,列账基准除税前利润为49.61亿美元,较去年同期减少18.8%。该行指主要由于首季身信贷息差变动致本身债务公允值变动。经调整除税前利润59.37亿美元,较去年同期增长12.1%,远好于市场预期53.3亿美元;首季普通股股东应占盈利31.3亿美元,按年跌19.5%,按季扭亏为盈,去年第4季亏损44.4亿美元。汇控指主要由于收入增长及贷款减值及其他信贷风险准备下降。期内,贷款减值及其他风险准备2.36亿美元,以列帐基准计,按年及按季分别减少80%及50%。按季比较,净利息收益率扩阔4个基点,反映美元利率上升的利好因素。市场关注汇控财报表现;随着美联储加息步伐的不断加大,将给汇控盈利带来持续的正面影响;而收入及拨备皆好于预期,首季贷款增长及净息差按季扩阔推动收入增长,核心一级资本充足率增加70点子至14.3%;也加大了市场对汇控继续在市场回购股票是预期。尽管在分析师电话会议和传媒电话会议上,集团财务董事麦荣恩未有回应下半年会否再推回购安排,但市场依旧大有信心汇控会继续做回购安排。业绩表现不错,行业整体上又处在复苏的起点上,亦令汇控股价继续获得市场追捧。

  展望下周;即将于5月7日举行的法国大选将成为短期市场关注的焦点;民调预测前经济部长马克龙将以60%左右的选票赢得决胜选举。而尽管美联储在本周的议息会议没有加息,但市场却大幅提升了美联储六月加息的预期。随着内地“一行三会”全面严监管以及货币政策有实质收紧,内地资本市场将继续受到冲击,影响持续。港股的国企指数受到负面影响亦越来越大,三月底以来,国企指数就已经出现的较为疲弱的下行走势,而恒指指数过去一月则是继续走高。因而,内地金融监管收紧在下周将继续给处在高位的港股带来越来越大的回吐压力。